poproszę o rozwiązanie z dokładnymi obliczeniami aligator: Zadania, na których szczególnie mi zależy: 1. Ile warte są akcje, jeżeli spodziewana wartość dywidendy to 150 zł, oczekiwana stopa zwrotu to 17%, ROE wynosi 10%, a spółka wypłaca 60 % zysku w postaci dywidend. 2. Jaki jest efektywny koszt kredytu zaciągniętego w PLN, jeżeli jego nominalne oprocentowanie wynosi 20%, a stawka podatku dochodowego w Polsce wynosi 19%? Bank wymaga utrzymania salda kompensacyjnego w wysokości 10% wartości kredytu. 3. Oblicz WACC. Wartość kapitału własnego wynosi 0,6 mln, kapitału obcego 1,2 mln. Efektywny koszt kapitału obcego wynosi 8,5%, a koszt kapitału własnego 12%. Jaki jest efektywny koszt kredytu? 4. Oblicz zdyskontowany okres zwrotu z inwestycji, która wymaga 1 mln nakładów początkowych. Po roku przyniesie 0,5 mln, po 2 latach 0,6 mln, a po 3 latach 1 mln. WACC dla tej inwestycji to 10%. 5. Oblicz wartość całego przedsiębiorstwa i jego akcji: • Prognozowane przepływy FCFF: rok I – 1 mln, II rok – 2 mln, III rok – 1,5 mln, • WACC jest stały i wynosi 10 %, • Przedsiębiorstwo wyemitowało 10 tys. akcji, • Stan gotówki w kasie to 0,3 mln, • Prognozowany wzrost przepływów po okresie prognozy to 5%, • Dług o wartości 0,8 mln. Pozostałe zadania: 1. Oblicz YTM obligacji o rocznym terminie wykupu, oprocentowaniu 10%, wartości nominalnej 1000 PLN i wartości bieżącej 1050 zł. 2. Dwuletnia obligacje o kuponie 5% i wartości nominalnej 1000 PLN jest obecnie warta 850 PLN. Czy kupiłbyś ją, jeżeli według Ciebie odpowiednia stopa procentowa wynosi 15%? 3. Ile warte są akcje, jeżeli ostatnia wypłacona dywidenda miała wartość 50 PLN, oczekiwana stopa zwrotu to 15%, a dywidenda ma rosnąć o 3% rocznie? 4. Dysponujesz kwotą 2000 PLN i rozważasz następujące inwestycje: Inwestycja 1. Obligacje o cenie 500 PLN, wartości nominalnej 600 PLN, kuponie 5% i trzyletnim terminie wykupu. Inwestycja 2. Akcje o cenie 50 PLN, spodziewane dywidendzie o wartości 5, 6, 6 PLN, odpowiednio w kolejnych latach i spodziewanej cenie po 3 latach równej 54 PLN. Którą inwestycję wybierasz i dlaczego? 5. Jeżeli wymagana stopa zwrotu z akcji wynosi 17%, stopa wypłaty dywidendy (DPR) 32% i oczekiwana stopa wzrostu dywidendy wynosi 9%. Określ jaka jest wartość wskaźnika cena do zysku (cena akcji do zysku przypadającego na akcję). 6. 7. 8. Inwestor szacuje dodatkową premię za ryzyko polityczne inwestycji w Polsce na 10% (w stosunku do inwestycji w Niemczech). Wiedząc, że prognozowana stopa inflacji w Niemczech wynosi 1,5%, a w Polsce 4,5% oraz że oprocentowanie niemieckich obligacji wynosi 4%, oszacuj koszt kapitału własnego dla niemieckiego inwestora inwestującego w Polsce. Inwestycja dotyczy branży transportowej (Beta = 1,2), a oczekiwana stopa zwrotu z WIG to 24%. 9. Na podstawie poniższych danych oblicz średnioważony koszt kapitału przedsiębiorstwa „X”: − kredyt bankowy (oprocentowany na 12% w skali roku): 160.000 zł − aktualna cena jednej akcji firmy: 14 zł − oczekuje się wypłat stałej dywidendy 3,2 zł na 1 akcję − wartość kapitału własnego: 320.000 zł – − stawka podatku dochodowego = 19% Przedsiębiorstwo generuje zysk na działalności operacyjnej większy od kwoty odsetek od kredytu 10. 11. 12. 13. Firma XXX rozważa budowę biurowca. Kupno działki pod biurowiec to koszt 1 mln PLN. Budowa potrwa rok i 6 miesięcy. W pierwszym roku nakłady wyniosą 0,8 mln PLN, w drugim 1,2 mln. Przychody uzyskiwane z najmu wyniosą 0,3 mln w drugim roku i 0,6 mln rocznie przez kolejne 3 lata. Po 3 latach funkcjonowania obiektu zostanie on sprzedany za 2,5 mln PLN. Jaki jest okres zwrotu z inwestycji? Jaki jest zdyskontowany okres zwrotu z inwestycji (dla WACC = 10%)? Oblicz NPV jeżeli WACC jest równy10% Oblicz NPV jeżeli WACC jest równy 20% Oblicz IRR 14. Projekt inwestycyjny o nakładzie pierwotnym (nakład ponoszony na „starcie” inwestycji – w okresie 0) równym 10 000 PLN przyniesie 3 000 PLN po roku, 4 000 po dwóch latach, 4 000 PLN po trzech latach i 2 000 po czterech. Jaki jest okres zwrotu z tej inwestycji? WACC wynosi 5%. 15. Jak obliczyć IRR znając wartości graniczne? Oblicz IRR wiedząc, że znajduje się ona w przedziale 40% − 60%, NPV dla k=40% wynosi 12,25, a dla k=60% jest równe −10,16. 16. Oblicz FCFE i FCFF 17. Oblicz wartość akcji przedsiębiorstwa z zadania 1 na dzień 31.12.2014 wiedząc, że: Koszt kapitału własnego wynosi 12% Efektywny koszt długu to 8% Przedsiębiorstwo jest finansowane w 95% kapitałem własnym i w 5% długiem Prognozowana stopa wzrostu po okresie prognozy to 0% Wartość gotówki w bilansie to 10 Przedsiębiorstwo wyemitowało 1000 akcji 18. Ile warte są akcje spółki X jeżeli: 19. Jaka jest wartość przedsiębiorstwa (EV), jeżeli: 20. Jaka jest wartość akcji przedsiębiorstwa, jeżeli: 21. W firmie X koszty stałe są równe F = 200.000 PLN rocznie. Cena sprzedaży wynosi p= 25 PLN. Jednostkowe koszty zmienne są równe v = 15 PLN/szt. Firma X ponosi koszty odsetek w wysokości I = 20.000 PLN. Stopa podatku dochodowego jest równa 19%. Liczba akcji N = 10.000 szt. (1) Oblicz wielkość dźwigni finansowej (DFL) w sytuacji, gdy zysk operacyjny wzrośnie z 300.000 (tj. dla sprzedaży w wysokości 50.000 szt.) do 400.000 PLN (tj. dla sprzedaży w wysokości 60.000 szt.).

Odpowiedzi na debilne pytania: a czemu pominąłeś punkty 10 −12 czyżby były ściśle tajne ?

PW: Tak, dotyczą zapewne przedsiębiorstw sektora obronności.